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Washington.- El Fondo Monetario Internacional (FMI) pidió este martes que se proteja al Sector Financiero No Bancario (NBFI, en inglés) ante las tensiones crecientes del sistema bancario, que podrían aumentar en los próximos meses por la subida de tipos de interés.
"Las tensiones recientes en algunos bancos en Estados Unidos y Europa son un poderoso recordatorio de la vulnerabilidad financiera fruto de años de tasas bajas, volatilidad comprimida y amplia liquidez", apuntó el Fondo en un análisis publicado este martes.
Así, los riesgos para el NBFI "podrían intensificarse en los próximos meses" en medio del continuo endurecimiento de la política monetaria a nivel mundial, por lo que "es especialmente importante comprender y salvaguardar a esta amplia franja del sector financiero que comprende una variedad de instituciones más allá de los bancos", señala el Fondo.
El FMI hizo público este martes un capítulo de su Informe de Estabilidad Financiera Global, con el título "Intermediarios financieros no bancarios: vulnerabilidades en medio de condiciones financieras más adecuadas".
El informe completo lo publicará la semana que viene, en el marco de las reuniones de primavera del FMI y el Banco Mundial.
En este capítulo se hace un análisis del aumento de las vulnerabilidades financieras de estas instituciones que "desempeñan un papel clave en el sistema financiero mundial" ya que "mejoran el acceso al crédito y apoyan el crecimiento económico", asegura el Fondo.
Entre los NBFI más representativos están los fondos de pensiones, las aseguradoras y los fondos de cobertura que, señala el FMI, "desempeñan un papel clave en el sistema financiero mundial al proporcionar servicios financieros y crédito y, por lo tanto, respaldan el crecimiento económico".
Este sector creció considerablemente después de la crisis financiera global de 2008 y ahora representa casi el 50 % de los activos financieros globales, estima el FMI.
En una charla online celebrada este martes, el subdirector del departamento de mercados monetarios y de capital del FMI, Fabio Natalucci, apuntó que la lección número uno que se ha aprendido al hacer este estudio es lo importante del monitoreo para "poder rastrear las vulnerabilidades a lo largo del tiempo".
"La primera línea de defensa tiene que ser la vigilancia. Se necesita una buena gestión interna de riesgos por parte de la propia institución y también regulación que se ajuste a cada uno de los NBFI porque el enfoque único no funciona ya que hay desde fondos de pensiones de compañías de seguros, hasta fondos de cobertura...", añadió Natalucci.
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El estrés en estas instituciones, señala el Fondo, tiende a surgir con un apalancamiento elevado (endeudarse para invertir), desajustes de liquidez y altos niveles de interconexión que pueden extenderse a los mercados emergentes.
En el entorno actual de alta inflación y condiciones financieras más estrictas, los Gobiernos necesitan implementar "herramientas apropiadas" para garantizar la estabilidad de las NBFI ya que el acceso directo a la liquidez del banco central "podría resultar necesario en tiempos de estrés".
Así, señaló Natalucci, es importante una regulación que contemple que "el banco central pueda proporcionar liquidez en caso de riesgo sistémico", una medida que debería estar "dirigida a una institución específica", a "restaurar el funcionamiento del mercado" y con una fecha de expiración.
El subdirector concluyó que también es crucial la "comunicación" de las medidas que se implementan y de los riesgos, ya que "la confianza" es vital para el funcionamiento de los mercados.
